科普一個電子氣體行業,被稱為電子工業的“血液”,尤其是在半導體領域,其需求占比僅次于大硅片。
1) 電子特氣下游需求迅速增長
電子特氣下游應用主要在集成電路、面板、光伏等領域,需求占比超過90%。電子特氣貫穿半導體制造的薄膜、刻蝕、摻雜、氣相沉積、擴散等工藝。
集成電路領域,中國大陸銷售規模復合增速20.27%,遠超全球其他地區。
面板制造方面,我國面板產能在全球占比迅速提高。
隨著下游需求持續擴張,我國電子特氣規模從2010年的39億增長至18年的121億,預計2024年將達到230億規模。疊加上國產替代進程,國內企業的增長速度將更快。
2) 國產替代加速
在國內市場,空氣化工、林德集團、液化空氣和大陽日酸等四大公司控制了88%市場, 國內企業僅擁有12%市場。
特種氣體作為關鍵性材料,在國家政策大力扶持下,國內的雅克科技、中船重工718
所、華特氣體、昊華科技等企業陸續突破,逐漸實現進口替代。
3) 產業鏈個股整理
華特氣體:率先實現高純四氟化碳、高純六氟乙烷、光刻氣、高純二氧化碳等近20種產品的進口替代,進入中芯國際、華虹、長存供應鏈。
昊華科技:國內領先的三氟化氮供應商,自主研發的硒化氫和綠色四氧化二氮實現進口替代,在細分軍品領域內,具有領先優勢。
金宏氣體:華東地區重要的特種氣體和大宗氣體供應商,與聯芯集成、華潤微電子、華力微電子、矽品科技、士蘭微等均建立合作關系。
和遠氣體:華中華中知名民營專業氣體企業,產品涵蓋工業氣體、食品級液氮、醫用氧氣等。
雅克科技:子公司科美特為國內含氟電子特氣龍頭,客戶涵蓋西電集團、平高集團、山東泰開、新東北、思源電氣、ABB等。
南大光電:收購的飛源氣體是是臺積電、中芯國際、京東方的三氟化氮、六氟化硫主要供應商。